Банк

Рефератов

Инвестиционная деятельность предприятия как фактор конкурентоспособности на материалах ОАО "ГМС – НАСОСЫ"

Цена И Себестоимость Банковских Продуктов, Контрольная По Географии 8 Класс , Курсовая Работа По Экономике Предприятия , Отчет По Практике Торгового Предприятия , Управление Производственной Деятельностью Предприятия, Контрольная Работа По Механике , Как Делать Курсовую Работу , Рамки Для Курсовой













КУРСОВАЯ РАБОТА


По дисциплине «Экономика организаций (предприятий)»


На тему


«Инвестиционная деятельность предприятия как фактор конкурентоспособности на материалах ОАО «ГМС - НАСОСЫ»


ВВЕДЕНИЕ


Развитие национальной экономики неразрывно связано с активизацией инвестиционной деятельности предприятий и организаций. В Концепции национальной безопасности Российской Федерации отмечено, что в сфере экономики одной из наиболее существенных угроз является снижение инвестиционной, инновационной активности.

Особую значимость для России имеет повышение эффективности инвестиционной деятельности. Этот ключевой вопрос, необходимость решения которого в ближайшее время обусловлена совокупностью причин:

Во-первых, существенное повышение роли инвестиций в подъёме национальной экономики, неуклонном повышении уровня жизни населения.

Во-вторых, необходимость коренных перемен в инвестиционной сфере, которая сегодня находится далеко не в лучшем состоянии.

В- третьих, эти перемены вызваны перспективами крупномасштабной структурной перестройкой экономики, предстоящих качественных изменений в ее технологическом укладе и другими важными обстоятельствами, требующими массового привлечения отечественных и иностранных инвестиций и резкого повышения эффективности всей инвестиционной деятельности, осуществляемой сегодня в России.

Тема данной курсовой работы актуальна на сегодняшний день, так как вложения инвестиций это средство достижения экономической эффективности, на основе которой могут быть решены многообразные социальные и экономические задачи. Экономика может динамично развиваться только в том случае, если каждая ее отдельно взятая составляющая, которой и является предприятие, также динамично развивается. Решающим условием развития предприятия в соответствии с принятой экономической стратегией является инвестирование необходимого объема средств в разработанные проекты.

Экономический рост и инвестиции взаимосвязаны между собой и взаимообусловлены, инвестиции создают материальную основу для поступательного развития предприятия, результаты которого, в свою очередь, являются источником средств для новых капитальных вложений.

Инвестирование - основная форма практического осуществления экономической стратегии предприятия. Без прироста активов или обновления их состава организации не могут успешно развиваться в долгосрочном периоде. Инвестиционная политика предприятия является важнейшей составной частью его общей стратегии развития.

Целью написания данной курсовой работы является разработка направлений повышения инвестиционной деятельности на предприятии как фактора конкурентоспособности. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.Определить роль и место инвестиций на предприятиях машиностроения в России;

2.Рассмотреть тенденции и проблемы развития инвестиций машиностроительных предприятий на региональном уровне;

.Показать сущность и классификацию инвестиций в структуре предприятия;

.Показать общую характеристику предприятия;

.Провести анализ финансового состояния ОАО «ГМС - Насосы»;

. Рассмотреть основные направления совершенствования инвестиционной деятельности предприятия.

. Дать экономическое обоснование экономической эффективности предлагаемых мероприятий.

Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «ГМС Насосы» - крупнейшее предприятие по производству насосного оборудования для всех отраслей промышленности внутреннего и внешнего рынка.


1. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ КАК ФАКТОРА КОНКУРЕНТОСБОСОБНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ МАШИНОСТРОЕНИЯ


1.1 Роль и место инвестиций на машиностроительных предприятиях в России


В советское время отрасли машиностроения были лидером экономики страны. Сегодня же, несмотря на весьма значимые объемы промышленного производства, они находятся в "хвосте" инвестиционных рейтингов.

При этом со стороны государства машиностроение получает минимальное внимание, находясь на положении "нелюбимого ребенка". Финансируемое в большинстве случаев по затратному принципу, без четко определенных стратегических целей и увязки с программами развития других отраслей, машиностроение воспринимается властями не как потенциальная "точка роста" экономики, а исключительно в качестве ее "груза". Специализированных целевых программ поддержки развития машиностроения на федеральном и в большинстве случаев - на региональном уровне (даже в Москве) в настоящее время не существует.

В краткосрочной перспективе точка зрения государства и частных инвесторов абсолютно понятна: финансовое положение машиностроительных предприятий оставляет желать лучшего, а, значит, вложения в отрасль, скорее всего, будут убыточны. В то же время в долгосрочной перспективе без развитых отраслей машиностроения у государства и инвесторов есть угроза получения гораздо больших убытков в результате повышения импортзависимости, недополучения налоговых платежей, низкой эффективности работы госсектора.[10]

Машиностроение - одна из крупнейших отраслей российской промышленности. На долю машиностроения, по итогам 2010 года, приходилось примерно 20% совокупного выпуска и 35% средней численности занятых в промышленности РФ. С точки зрения отношений с бюджетом ведущая роль машиностроения также бесспорна: это не только одна из бюджетообразующих отраслей, но и крупнейший задолжник по бюджетным платежам.

Продукция российского машиностроения сегодня испытывает жесткую конкуренцию со стороны импортной продукции. По данным ГТК РФ, за 2010 год доля продукции машиностроения в экспорте составила 6,9% , а доля импортируемой машиностроительной продукции 40,4% . При этом темпы роста импорта в 2,5 раза превысили темпы роста экспорта!

В зависимости от того, на какой рынок ориентирована продукция, выпускаемая предприятиями машиностроительного комплекса, их условно объединяют в 4 группы:

группа отраслей инвестиционного машиностроения (тяжелое, энергетическое, транспортное, химическое, нефтяное, строительно-дорожное машиностроение), развитие которых определяется инвестиционной активностью ТЭКа, строительного и транспортного комплексов;

группа предприятий тракторного и сельскохозяйственного машиностроения, машиностроения для перерабатывающих отраслей аграрно-промышленного комплекса (АПК) и предприятий легкой промышленности, зависящих от платежеспособности сельхозпроизводителей и переработчиков сельскохозяйственной продукции, а также частично от спроса населения;

электротехника, приборостроение, станкостроение - группа наукоемких отраслей, так называемых комплектующих, развивающихся вслед за потребностями всех других отраслей промышленности, включая и само машиностроение;

автомобильная промышленность, выпуск продукции которой ориентирован на спрос конечных потребителей (производство легковых автомобилей), а также на потребность предприятий, фирм и исполнительных органов власти (производство грузовиков и автобусов).[15]

Наибольший удельный вес в производстве продукции машиностроительного комплекса занимает автомобилестроение с долей в 31,5% (или около 45% продукции гражданского машиностроения), тогда как на электротехнику и приборостроение и на продукцию тяжелого машиностроения в сумме приходится менее 24% (10,7% и 12,7% соответственно). Наименьшую долю в комплексе занимает станкостроительная промышленность (1,9%). Также незначительные доли приходятся на строительно-дорожное производство, машиностроение для легкой и пищевой промышленности и на производство тракторного и сельскохозяйственного оборудования (доли соответственно 2,1%, 2,6% и 2,7%).Удельный вес продукции подотраслей машиностроительного комплекса представлен на рисунке 1


Рисунок 1 - Удельный вес объемов продукции подотраслей машиностроительного комплекса в 2010г


Чтобы определить, какие позиции занимает отрасль машиностроения, рассмотрим, как за последние пять лет поменялась структура промышленности. Нужно отметить, что рассматриваются только отдельные отрасли промышленности, дающие наибольший вклад в ВВП страны. На рисунке 2 представлено, как изменялся вклад отдельных отраслей в общий объем производства. При составлении графика учитывался валовой объем производства, выраженный в рублях. Как видно из графика, в эти годы структура промышленного производства в России значительно изменилась.

В 2010 году произошло снижение доли машиностроения с 25% до 16%. Одновременно с этим существенно возросла доля предприятий топливно энергетического комплекса (ТЭК) с 20,1% до 36,3%.


Рис. 2 - Доля отдельных отраслей в общем объеме промышленного производства


По итогам 2010 года доля машиностроения в России в общем выпуске производственной продукции составляла около 20%. В то же время объем машиностроения и металлообработки в экономически развитых странах (США, Германия, Япония) составляет от 36% до 45%, что обеспечивает им возможность перевооружения своей промышленности каждые 7-10 лет. В России же темпы обновления технологической базы не превышают 0,1-0,5% в год, а выбытие основных фондов - 1,5-2,5%, что во многом и определяет низкий технический уровень и конкурентоспособность выпускаемой продукции.

На рисунке 3 приведен график доли отдельных отраслей в общем объеме промышленного производства в 2006-2010 гг., скорректированный на индекс цен в каждой отрасли. Снижение доли машиностроения уже не является таким значительным, а доля ТЭК выросла не так сильно до 28,2% (в отличие от 34,5% без корректировки). Объяснение этого противоречия состоит в том, что в 2009 году значительно выросли цены на энергоносители, что и привело к росту доходов топливных компаний. Однако скорректированный на уровень цен график показывает, что в реальности доля ТЭК не намного превышает удельный вес, занимаемый в промышленности машиностроительным комплексам.


Рисунок 3 - Доля отдельных отраслей в общем объеме промышленного производства


Положительные тенденции последних лет в машиностроении обеспечили рост рентабельности выпуска товарной продукции с 5,4% в 2006 году до 12,5% в 2010 года (рис. 4). Одновременно сократилась, естественно, и доля убыточных предприятий с 40,3% до 26,4% в 2009г., хотя в 2010 г. она снова возросла до 40,9% (в связи с резким падением спроса). Снизился темп роста кредиторской и дебиторской задолженности.


Рисунок 4 - Рентабельность и доля убыточных предприятий машиностроения в 2006-2010гг., %


Итоги работы последних трех лет подтверждают, что факторы роста производства, связанные с импортозамещением и активизацией экспорта, исчерпываются. Причиной является постепенное сокращение ценового разрыва между импортной и отечественной продукцией вследствие постоянного роста тарифов на энергоносители, транспортные перевозки, цен на комплектующие изделия и издержек, связанных с экономически недостаточным объемом продаж.

В 2010 году был отмечен значительный рост инвестиционной активности. Общий объем инвестиций в основной капитал - 2186,2 млрд. руб. (таблица 1.1.), что практически на 20% превышает уровень 2009 года и примерно в 1,9 раз больше уровня 2008 года. Объем инвестиций в основной капитал в сопоставимых ценах увеличился за 2010 год по сравнению с предыдущим годом на 12,5% (в 2009г. - на 2,8%).


Таблица 1 - Инвестиции в основной капитал

ГодМлрд. руб.В % к предыдущему году2006670,4139,2020071165,2142,4620081599,5127,1420091758,7109,0520102186,2119,6

Однако, несмотря на увеличение объема инвестиций в течение последних 5 лет доля средств, направляемых в качестве капиталовложений в предприятия российского машиностроения из общей суммы инвестиций в промышленность остается постоянной, в пределах 2,9 - 3,6%. Подобное положение отрасли объясняется проблемами менеджмента, низким уровнем спроса на продукцию отрасли, более длительными сроками окупаемости инвестиционных проектов машиностроения по сравнению с другими отраслями (например, ТЭК) и прочими негативными тенденциями, которые на протяжении более 5 лет наблюдались не только в машиностроении. Абсолютное увеличение инвестиций в машиностроение за последние 5 лет во многом обусловлено более высокими по сравнению с докризисным периодом темпами роста производства машиностроения вследствие увеличения внутреннего спроса на продукцию энергетического, горно-шахтного и горнорудного машиностроения, подъемно-транспортного, железнодорожного, химического и нефтяного машиностроения, тракторного и сельскохозяйственного машиностроения, а также электротехнической промышленности.


Таблица 2 - Инвестиции в основной капитал по отраслям машиностроения и металлообработки (фактические цены, млрд. руб.)

ГодМлрд. руб.В % к итогу200624,253,6200734,322,9200840,613,0200954,53,1201072,143,3

Очевидно, что более 60% инвестиций в основной капитал приходится на пять отраслей: топливная промышленность, транспорт, жилищно-коммунальное хозяйство, энергетика и связь. Примечательно, что ни внутренние, ни иностранные инвестиции почти не идут в машиностроение (в высокотехнологичные сферы нашей экономики). [3]

По промышленности в целом доля собственных средств, направленных на инвестиционные цели, составила 62,4%, но в отдельных отраслях промышленности она была гораздо выше, в частности, в металлургии, например, ее уровень достиг 84,7%, машиностроении и металлообработке - 78,4%, пищевой промышленности - 70,7%.


Рисунок 5 - Доля собственных средств направленных на инвестиции отдельных отраслей промышленности (в %)

Основная часть инвестиций в основной капитал по-прежнему используется для поддержания действующего производственного аппарата, и лишь незначительная их часть идет на обновление основных производственных фондов (в основном, в отраслях топливно-энергетического комплекса).

Анализ показывает, что наиболее депрессивными отраслями с точки зрения привлечения инвестиций являются легкая промышленность и производство строительных материалов, а в машиностроении это относится к металлургическому машиностроению.

Для повышения эффективности деятельности машиностроительных предприятий необходимо обеспечить ввод новых фондов и реализовать мероприятия по снижению себестоимости выпуска и реализации. Этому должны способствовать совершенствование инвестиционного законодательства, использование льготных процентных ставок по кредитам и налаживание интеграционных связей между предприятиями отрасли.

В основе всех проблем лежит недостаток инвестиционных ресурсов. Без привлечения инвестиций в отрасли невозможно решить давно назревшие проблемы обновления фондов, дефицита оборотных средств, а как следствие неплатежей и в целом неблагополучного финансового состояния машиностроительных предприятий.

Оказание отрасли государственной поддержки. Дефицит бюджетных средств резко ограничивает для государства возможности прямого финансового стимулирования отраслей. В этой ситуации первоочередной задачей государства является не выделение бюджетных средств, а определение "правил игры": приоритетов отраслевого развития и основных законодательно утвержденных норм и порядков.

Другими словами, необходимым условием успешной реализации целевых программ развития машиностроения является объединение усилий государства и частных инвесторов. В этом случае выгода будет для обеих сторон: для государства - в виде роста эффективности деятельности предприятий госсектора и прироста налоговых платежей, для частных инвесторов - в виде роста отдачи на вложенный капитал. Более того - в долгосрочном периоде потребность в государственном вмешательстве в машиностроение исчезнет, поскольку будут созданы все необходимые предпосылки для привлечения частных инвестиций.[27]

Важнейшим способом воздействия государства на инвестиционную привлекательность отраслей машиностроения должна являться разработка специализированных отраслевых программ их развития, подразумевающих:

). Создание стимулов для привлечения частных инвестиций в отрасль. Это включает в себя совершенствование нормативно-правовой базы привлечения инвестиций, формирование единых статистических баз данных для потенциальных инвесторов, развитие инфраструктуры отрасли, разработку лизинговых схем приобретения оборудования и сбыта продукции, совершенствование вертикальных и горизонтальных интеграционных связей машиностроительных предприятий.

). Стимулирование собственных инвестиций предприятий в основные средства путем совершенствования амортизационной политики, налоговых льгот и корректировки соответствующих нормативных актов.

). Привлечение государственных и частных инвестиций на паритетных началах в рамках целевых программ поддержки развития отраслей машиностроения.

Машиностроительный комплекс - основа научно-технического прогресса и материально-технического перевооружения всех отраслей народного хозяйства.

Среди всех отраслей промышленности машиностроение занимает первое место по доле в валовой продукции (в 2010 г. - 30%) и промышленно-производственном персонале, второе место (после топливно-энергетического комплекса) по доле в промышленно-производственных фондах, а также в структуре экспорта (18%) .

Во-вторых, машиностроение создает машины и оборудование, применяемые повсеместно: в промышленности, сельском хозяйстве, в быту, на транспорте. Следовательно, научно-технический прогресс во всех отраслях народного хозяйства материализуется через продукцию машиностроения, в особенности таких ее приоритетных отраслей как станкостроение, электротехническая и электронная промышленность, приборостроение, производство электронно-вычислительной техники.[19] Машиностроение, таким образом, представляет собой катализатор научно-технического прогресса, на основе которого осуществляется техническое перевооружение всех отраслей народного хозяйства. Поэтому основное экономическое назначение продукции машиностроения - облегчить труд и повысить его производительность путем насыщения всех отраслей народного хозяйства основными фондами высокого технического уровня.


1.2 Тенденции и проблемы развития инвестиций машиностроительных предприятий на региональном уровне


Машиностроение отличается от других отраслей промышленности целым рядом особенностей, которые влияют на его географию. Важнейшим является наличие общественной потребности в продукции, квалифицированных трудовых ресурсов, собственного производства или возможности поставки конструкционных материалов и электроэнергии.

За годы советской власти в различных районах бывшего СССР были созданы крупнейшие машиностроительные предприятия, выпускающие практически все необходимое технологическое оборудование для всех отраслей народного хозяйства. Но для отечественного машиностроения характерны чрезвычайно высокая степень территориальной концентрации, притом преимущественно в европейской части страны, и недостаточный уровень специализации и межотраслевой кооперации.

К тому же многие крупные машиностроительные заводы и производственные объединения проектировались и формировались как универсальные, по принципу натурального хозяйства, c полным набором заготовительных, вспомогательных и ремонтных производств. Поэтому в предстоящие годы отраслевая, территориальная и технологическая структура машиностроения должна претерпеть кардинальные изменения, основными направлениями которых должно быть улучшение качества продукции, деконцентрация, повышение уровня специализации и кооперации производства, сокращение нерациональных транспортных и других расходов.

Если рассматривать региональный аспект размещения отраслей машиностроения, то ведущее положение среди машиностроительных регионов не только России, но и СНГ будет занимать Центральный экономический район. До недавнего времени на его долю приходилось более 1/2 производства пассажирских вагонов, значительная часть продукции автомобилестроения, 90% продукции машиностроения для легкой промышленности. Почти 80% продукции экспортировалась в другие регионы и за границу. Развитие здесь высокотехнологичного производства во многом обусловлено наличием здесь высококвалифицированных кадров, научно-исследовательских и проектных организаций. В структуре производства велика роль Москвы. Здесь расположены бывшие флагманы отечественного автомобилестроения АО Москвич и АМО ЗИЛ и огромное количество почтовых ящиков и созданных на их базе конверсионных производств. В Москве также расположены такие крупные машиностроительные гиганты, как АО Динамо, Завод им. Ильича, несколько шарикоподшипниковых заводов. Отраслями машиностроительной специализации Центрального экономического района являются автомобилестроение, локомотива - вагоностроение, речное судостроение, тракторное, сельскохозяйственное, точное машиностроение.

Северо-западный экономический район входит в состав Центрального региона России. Основная доля машинотехнической продукции приходится на Санкт-Петербург, в котором сконцентрировано энергетическое, радиотехническое, оптико-механическое машиностроение, морское судостроение, вагоностроение, станкостроение. Важным центром морского судостроения является Калининград.

Вторым крупным регионом концентрации машиностроительных производств является Урала - Поволжье. По объему выпускаемой продукции регион уступает только Центру. На предприятиях Урала производится 24.6% всех станков, 24.4% кузнечнопрессового и 17% горно-шахтного оборудования. Крупными центрами являются города Екатеринбург, Челябинск, Тольятти, Набережные Челны и Нижний Новгород. Необходимо также подчеркнуть, что в Волго-Вятском экономическом районе (республика Удмуртия) сконцентрированы важнейшие предприятия оборонной отрасли. В частности в столице республики находится Ижевский оружейный завод, производящий весь спектр легкого и среднего стрелкового оружия.

В направлении с запада на восток происходит заметное увеличение затрат на капитальное строительство, рабочую силу, транспортировку сырья и готовой продукции. Если принять за 100% расходы на создание машиностроительного производства в центральном регионе, то затраты в Сибири возрастут на 7-12%, а на Дальнем Востоке - на 12-15%. Соответственное повышение себестоимости продукции составит 13-25% в зависимости от специфики производства. Поэтому вблизи источников сырья и энергии целесообразно размещать материала - и энергоемкие производства энергетического, подъемно-транспортного, вагоностроительного и горнодобывающего оборудования. Подобные предприятия сконцентрированы на Алтае, в Кемеровской и Иркутской областях. Наличие высококвалифицированных кадров в Новосибирске и Омске позволило создать наукоемкие предприятия электротехнического и радиотехнического машиностроения.

Орловская область занимает 20-ю часть территории Центрального района России, и естественно, как субъект Российской Федерации является одним из звеньев общей системы народнохозяйственного комплекса. На территории области сосредоточен довольно крупный промышленный потенциал: в металлургическом комплексе имеется второй и третий переделы, в машиностроении и металлообработке, есть предприятия приборостроения, электроники, пищевой и легкой промышленности, промышленности стройматериалов, а также другие промышленные комплексы и объекты.

Основными факторами, обеспечивающими инвестиционную привлекательность Орловской области, являются:

выгодное географическое положение (близость к промышленным центрам России, высокий потребительский потенциал);

развитая транспортная инфраструктура;

наличие правовой базы, поддерживающей инвестиционную деятельность (гарантии прав, льготный налоговый режим для инвесторов);

наличие квалифицированных трудовых ресурсов;

наличие дешевых энергоносителей (электроэнергия);

наличие сырьевых и природных ресурсов.

В основе развития экономического потенциала Орловской области - реализация и наращивание ее внутренних конкурентных преимуществ, развитие межрегионального сотрудничества, а также реализация межрегиональных конкурентных преимуществ области в Российской Федерации. Стратегическое значение развития Орловской области в рамках РФ обусловлено ее приграничным положением и наличием оборонно-промышленного потенциала. Развитие социально-экономического потенциала Орловской области может стать важным элементом в контексте перехода России к инновационному пути развития (обозначенному приоритетным в Концепции социально-экономического развития РФ), чему будет способствовать совершенствование экономического пространства области с формированием открытой планировочной структуры. Рассмотрим на графиках динамику промышленного производства и индекса промышленного производства по Орловской области (рисунки 6 и 7).

Рисунок 6 - Динамика объемов промышленной продукции по Орловской области в 2006 - 2010 годах


Из рисунка 6 видно, что объемы промышленной продукции имеют тенденцию к росту в период с 2006 года по 2007 год, в 2008 году он снижается, но далее снова растет в течение 2009 и 2010 годов.


Рисунок 7 - Динамика индекса производства промышленной продукции по Орловской области за период 2006-2010 гг

Исходя из рисунка 7 можно сказать, что индекс производства промышленной продукции, начиная с 2006 года по 2008 год снижается, и только в 2010 году имеет тенденцию к росту.

Политика области сегодня направлена на привлечение предприятиями внебюджетных источников, таких, как льготные кредиты банков, областного фонда поддержки предпринимательства. Сегодня в администрации уделяется много времени работе с промышленностью, которая представлена пятнадцатью комплексами. Ведется работа на 130 промышленных предприятиях, в них занято более четверти всей общей численности работающих и сосредоточено 22% основных фондов, - это сегодняшняя стратегия.

В области сегодня собирается 50% налогов с промышленности. Лидирующее положение в промышленном комплексе занимают электроэнергетика, машиностроение, легкая и пищевая промышленность. 90% предприятий Орловской области в настоящий момент акционировано. С учетом значимости машиностроительной отрасли ведется комплексная программа реформирования и поддержки промышленного производства. Был принят ряд основополагающих постановлений главы администрации, такие, как: О мерах стабилизации промышленности, где были намечены приоритеты по развитию отраслей промышленности, меры по реструктуризации, финансовой поддержке предприятий. Для того чтобы стимулировать рост промышленности производства, главой администрации области было подписано постановление О стимулировании функции налогообложения и, соответственно, было принято решение Законодательного Собрания Орловской области. Оно предусматривает целый комплекс льгот для поддержки предприятий, которые увеличивают объемы производства и участвуют в реализации целевых региональных инвестиционных программ, а также областного заказа. В настоящий момент это постановление сработало и несколько десятков миллиардов сегодня потенциальных налогов, которые должна была заплатить промышленность, оставлены на предприятиях для развития непосредственно промышленных предприятий.

Производство машин и оборудования области представлено следующими видами экономической деятельности:

производство насосов, компрессоров и гидравлических систем;

производство промышленного холодильного и вентиляционного оборудования;

производство машин и оборудования для сельского и лесного хозяйства;

производство машин и оборудования специального назначения.

Для того чтобы создать более привлекательный инвестиционный климат, администрация области вместе с областной Думой разработала и приняла на одном из заседаний областной Думы областной закон "Об инвестиционной деятельности в Орловской области".

Ведущими предприятиями являются: ОАО «ГМС - Насосы», ОАО «Ливнынасос», ООО «Фригогласс Евразия», ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение», ЗАО «Дормаш», ЗАО «Орел-Погрузчик» и другие.

Среднемесячная заработная плата в данном виде экономической деятельности осталась практически на уровне 2008 года и составила 12135 рублей. Численность работающих снизилась на 20 % и составила 7,1 тыс. человек.

В 2010 году производство машин и оборудования сократилось на 58 % против уровня 2009 года. Объем отгруженных товаров собственного производства сложился в сумме 5,3 млрд. руб., что в действующих ценах составило 59,5 % к уровню 2009 года.

Индекс производства по подклассу «производство насосов, компрессоров и гидравлических систем» составил 72,4 % к 2009 году. Производство насосов центробежных, паровых и приводных снизилось на 29 %, установок электронасосов для добычи нефти - на 46 %. Однако, в декабре 2010 года по отношению к декабрю 2009 года производство этих видов продукции увеличилось соответственно в 2,8 и 2 раза.

Доля продукции Орловской области на российском рынке производства насосов и насосного оборудования составляет 44 %.

В прошедшем году ОАО «ГМС - Насосы» отгружено продукции около 1,3 млрд. рублей (85 % к 2009 году). Поставка продукции для автомобильной промышленности на предприятии заметно снизилась, но выросли продажи насосов для атомной энергетики, судостроения и бытовые насосы. Инвестиции в размере 52 млн. рублей были направлены на приобретение нового, замену и модернизацию действующего оборудования, выполнение мероприятий по охране труда, улучшение качества продукции.

На ОАО «Ливнынасос» отгружено продукции собственного производства на уровне 2009 года - 0,8 млрд. рублей благодаря заказу МЧС России на поставку мощных насосов для откачки воды. Инвестиции в развитие производства 51 млн. рублей направлены на реконструкцию механосборочного цеха с закупкой нового высокопроизводительного технологического оборудования.

Производство промышленного холодильного и вентиляционного оборудования» в 2010 году снизилось по сравнению с 2009 годом на 64 % в связи с сокращением выпуска оборудования холодильного, выпускаемого ООО «Фригогласс Евразия». В настоящее время производственные мощности предприятия позволяют выпускать до 300 тыс. холодильных агрегатов в год. В развитие производства за последние три года инвестировано свыше 550 млн. рублей. Несмотря на то, что предприятие является высокотехнологичным и инновационной - ориентированной, негативные последствия кризиса коснулись и его. Объем отгруженной продукции за прошедший год снизился почти в два раза к уровню 2009 года и составил около 1,5 млрд. рублей. Основная причина - сокращение спроса со стороны крупных торговых сетей, которые были основными потребителями торгового холодильного оборудования.

Производство машин и оборудования для сельского и лесного хозяйства» в 2010 году снизилось по сравнению с 2009 годом на 45,6 % в связи с сокращением выпуска культиваторов тракторных, выпускаемых ООО «Завод им. Медведева-Машиностроение», что обусловлено снижением спроса со стороны сельхозтоваропроизводителей.

В 2010 году по сравнению с 2009 годом наблюдалось также снижение в «производстве машин и оборудования специального назначения» в результате уменьшения выпуска автогрейдеров - на 58,9 %, погрузчиков строительных - на 56 % на ЗАО «Дормаш» и ЗАО «Орел-Погрузчик».

Для этих предприятий основными проблемами в первом полугодии 2010 года были: практически полное отсутствие спроса на продукцию со стороны бюджетных и бюджетозависимых организаций, трудности с получением кредитов, что привело к дефициту оборотных средств, увеличение стоимости импортных комплектующих, сложности с рефинансированием задолженности по ранее полученным кредитам, в том числе и на техническое перевооружение производства. Принятые Правительством Российской Федерации и поддержанные на уровне региона меры по реализации программы закупок дорожно-строительной и коммунальной техники позволили изменить ситуацию в лучшую сторону и частично загрузить мощности во втором полугодии 2010 года. ЗАО «Орел-Погрузчик» в 2010 году по заключенным контрактам поставлено 13 единиц техники, получено 21,4 млн. рублей.

Необходимо отметить, что, начиная с сентября 2010 года, в производстве машин и оборудования наметился устойчивый рост производства практически по всей номенклатуре выпускаемой продукции, который в декабре составил от 2 до 4,3 раз.

Долю инвестиций в основной капитал машиностроительных предприятий Орловской области за 2006 - 2010гг. можно рассмотреть на рисунке 8.

инвестиционная деятельность конкурентоспособность

Рисунок 8 - Доля инвестиций в основной капитал на предприятиях машиностроения Орловской области за 2006 - 2010гг


Из данного рисунка видно, что наибольшая доля инвестиций в основной капитал приходится на 2006 год, в 2007 году видно явное снижение до 29,4%, 2008 год - доля инвестиций растет до 30,7%, в 2009 году снижается по отношении к 2008 году, а в 2010 году доля инвестиций в основной капитал увеличивается по отношении к 2009 году и составляет 25,9%.

Иностранные инвестиции в Орловскую область за год составили 21,6 тыс. долл. на человека, что значительно превышает практически все территории-субъекты Российской Федерации, за исключением Москвы. Сегодня в области производства Орловской области создано свыше 40 совместных предприятий, причем с участием иностранного капитала, также было зарегистрировано новое предприятие с иностранными компаниями, которое будет заниматься машиностроительной продукцией - предприятие по производству холодильных установок.[4]


Таблица 3 - Динамика иностранных инвестиций в 2006 - 2010 гг

ГодОбъем иностранных инвестиций млн. долл. СШАОбъем прямых иностранных инвестиций млн. долл. США 200623,020,3200718,518,0200811,19,9200912,111,4201021,321,3

Учитывая, что сегодня в области проводятся несколько достаточно серьезных программ, одна из них Программа газификации, предприятия области должны решать проблемы, которые возникли чисто технически, и машиностроительные, тем более при переходе к массовой газификации, то планируется закончить в основном газификацию Орловской области. Цель сегодня сохранить кадровый и технический потенциал, найти место каждому предприятию в рыночной экономике. Можно сказать, что это сегодня самое главное для машиностроительных предприятий и залог успеха, который непременно будет завтра.


1.3 Сущность и классификация инвестиций в структуре предприятия


По выражению шведского экономиста К. Эклунда (р. 1952), экономика «угрюмая наука». Связано это с тем, что экономисты постоянно вынуждены напоминать об одной объективной реальности: наши потребности (и материальные, и духовные) безграничны, а экономические ресурсы, необходимые для удовлетворения этих потребностей, ограничены. Главной в таких условиях развития становится проблема разумного, рационального и эффективного решения дилеммы: использовать все имеющиеся экономические возможности для максимального удовлетворения своих потребностей сегодня или часть этих ресурсов сберечь, сэкономить, использовав их для развития производства с тем, чтобы наиболее полно удовлетворить наши «завтрашние» потребности. Каждый разумный человек, любое цивилизованное общество, ограничено удовлетворяя свои текущие потребности, всегда вынуждено часть «заработанных» средств «отложить», себе для дальнейшего развития производства и более полного удовлетворения своих потребностей в будущем.

Развитие производства и повышение его эффективности, в первую очередь, путем реализации инновационных процессов требует постоянного привлечения свободных средств и прежде всего финансовых ресурсов. Основным источником этих ресурсов выступают сбережения.

Сбережения - это то, что получено в определенном календарном периоде (например, в данном году), но не потреблено, не истрачено. Сбережение, в самом общем случае, означает воздержание от потребления. Однако сбережения, как экономическая категория, совсем не означает хранение денег в сейфе или «в чулке». Главная функция сбережений - инвестиции.

Инвестиции - представляют собой вложение сбереженных средств в различные сферы человеческой деятельности с целью получения дополнительного дохода, какой-либо выгоды или прибыли.

В зависимости от целевого назначения все инвестиции подразделяются на:

реальные инвестиции, целевое назначение которых заключается в создании новых или расширении действующих производственных мощностей, т.е. формирование новых материальных активов предприятия;

финансовые инвестиции, предназначенные для приобретения нематериальных активов, т.е. помещение средств в корпоративные ценные бумаги (акции), облигации, а также в депозиты банков;

потребительские инвестиции, направленные, как правило, частным инвестором, на приобретение товаров длительного пользования (транспортных средств, жилья, земельных участков и другого недвижимого имущества) с целью получения дохода при условии сдачи этого имущества в аренду иди наем.

Таким образом, инвестиции выступают в денежной (денежные средства, ценные бумаги), материальной (недвижимость, машины, оборудование, иное имущество) и нематериальной формах (имущественные и иные права).

Все инвестиции осуществляет тот, кто обладает правом собственности на инвестиционные ресурсы, т.е. инвестор.

Инвестор - это собственник финансовых или иных ресурсов, осуществляющий их вложение в ту или иную форму реальных или финансовых инвестиций, в целях получения дополнительного дохода или прибыли.

Инвесторами могут выступать:

физические лица (граждане и их объединения);

юридические лица (предприятия, фирмы и другие субъекты предпринимательской деятельности);

государство, выступающее в лице государственных и муниципальных органов управления.

Инвестиционная деятельность реализуется путем вложения инвестиций, и осуществления практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Предприятия и организации, осуществляя инвестиционную деятельность, сталкиваются с проблемой определения наиболее выгодных направлений вложения инвестиций. Выработка текущих и перспективных направлений инвестиционных вложений осуществляется в процессе разработки инвестиционной политики предприятия.

Особенности инвестиционной политики предприятия определяются рядом факторов, среди которых наиболее значимы: форма собственности; этап жизненного цикла предприятия; вид экономической деятельности; стратегические приоритеты; технический уровень производства; финансово-экономическое состояние.

Инвестиционная политика в первую очередь устанавливает инвестиционные приоритеты предприятия по объекту вложений. В соответствии с объектом вложения инвестиции подразделяются на реальные (в не финансовые активы) и финансовые; капиталообразующие и портфельные.

Инвестиции в не финансовые активы - это инвестиции в основной капитал, в нематериальные активы, в прирост запасов материальных оборотных средств, другие не финансовые активы.

Финансовые - долгосрочные и краткосрочные инвестиции в различные финансовые инструменты в целях получения дохода.

Капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения) - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно изыскательские работы и другие затраты.

Портфельными называются инвестиции в долгосрочные пенные бумаги (акции, облигации, векселя и др.)

Далее в процессе выработки инвестиционной политики определяются конкретные направления вложений. Ими могут быть: основное, вспомогательное, обслуживающее производство; инновации; подготовка и повышение квалификации персонала; охрана труда; природоохранная деятельность и др.

При разработке инвестиционной политики предприятию необходимо учитывать следующее:

разрабатываемые мероприятия должны соответствовать нормативно-правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;

вкладываемые инвестиции обязаны обеспечивать достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта;

предприятие должно получать прибыль на инвестированный капитал;

при осуществлении бесприбыльных инвестиционных проектов (например, экологического характера) предприятие обязано обеспечивать эффективное распоряжение средствами на их осуществление;

предприятие должно предусматривать все возможности использования государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций;

предприятием должна прорабатываться возможность привлечения субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков.

Таким образом, инвестиционная политика предприятия характеризуется не только выработкой текущих и перспективных направлений инвестиционных вложений, но и обеспечением их эффективного использования.


2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО « ГМС - НАСОСЫ» ЗА 2008 - 2010ГГ


2.1 «Общая характеристика предприятия»


Приказом министерства машиностроения и приборостроения СССР от 7.04.47 за №101-68 началось проектирование завода гидромашин. 30.09.92 г. ПО «Ливгидромаш» зарегистрировано как открытое акционерное общество ОАО «Ливгидромаш».

августа 2010 года ОАО «Ливгидромаш» переименовано в ОАО «ГМС - Насосы»

Изменение названия предприятия проведено в рамках первого этапа программы реструктуризации ОАО «Группа ГМС», реализуемой согласно утвержденной стратегии развития компании до 2015 года.

Переименование завода необходимо для того, чтобы в названиях предприятий холдинга ГМС (гидравлические машинные системы) было единообразие. Это важно для иностранных инвесторов и для рынка биржевых активов, куда «Группа ГМС» намерена выйти. Пока основу предприятия «ГМС Насосы» составил только «Ливгидромаш». Но со временем сфера его действия будет расширяться и под крыло «ГМС - Насосы» войдут и другие предприятия холдинга.

Это открывает дополнительные возможности интеграции производственной деятельности, дальнейшего совершенствования продукции и услуг для оптимального и оперативного решения задач заказчиков.

В настоящее время открытое акционерное общество ОАО "ГМС - Насосы" - крупнейший поставщик насосного оборудования для нефтедобывающей, нефтехимической, судостроительной промышленностей, энергетических, коммунальных предприятий, агропромышленного комплекса и других ведущих отраслей народного хозяйства России.1 декабря 2005 года входит в состав Инвестиционно-промышленной группы (ИПГ) "Гидравлические машины и системы", объединяющей в своем составе ведущих производителей насосного оборудования: ОАО "ГМС - Насосы", ОАО "Бавленский завод "Электродвигатель", ОАО "Ливнынасос" (входит в состав Группы с января 2006 года), ОАО "Сумский завод "Насосэнергомаш" (г. Сумы, Украина), а также ОАО "Нефтемаш" (г. Тюмень), производящее нефтяное оборудование, и торговую компанию АО "Гидромашceрвис" (г. Москва).

Продукция предприятий ИПГ "Гидравлические машины и системы" реализуется через единое торговое подразделение Группы - ЗАО "Гидромашсервис" с центральным офисом в г. Москве, филиалами в г. Ливны и п. Бавлены (Владимирская область), а также через дочерние предприятием ОАО "Насосэнергомаш" - Торговый дом "Сумские насосы" (г. Сумы)

Структура управления ОАО "ГМС - Насосы" является линейно-функциональной (Приложение А). Органами управления предприятия являются:

Общее собрание акционеров;

Совет директоров;

Генеральный директор.

Высшим органом Общества является Общее собрание акционеров, которое избирает членов Совета директоров общества, а также назначает генерального директора. Председатель Совета директоров общества избирается членами Совета директоров. Совет директоров общества состоит из 9 человек, руководство текущей деятельностью общества осуществляется генеральным директором. В непосредственном подчинении генерального директора находятся: заместитель генерального директора, помощник генерального директора по кадрам и быту, главный бухгалтер и главный инженер, отдел технического контроля, отдел труда и заработной платы, отдел экономического анализа и. др. Управление производством на ОАО "ГМС - Насосы" осуществляет заместитель директора по производству.

Общество обладает определенным уровнем финансовой стабильности, чтобы преодолевать краткосрочные негативные экономические изменения в стране. Насосная продукция, производимая Обществом, реализуется в нескольких регионах страны, что позволяет снизить возникающие отрицательные изменения экономической ситуации в отдельных регионах за счет благоприятной ситуации в других регионах. Для снижения подобных рисков Общество стремится расширять географию своей деятельности, увеличивать спектр производимой продукции и предоставляемых услуг, оптимизировать структуру производственных затрат, использовать гибкую систему взаиморасчетов и ценовой политики, использовать различные маркетинговые возможности, а также ориентировать производство и реализацию продукции на экспорт.

Кроме того, Общество имеет ряд следующих существенных конкурентных преимуществ:

  • по стоимости и номенклатуре поставляемого насосного оборудования перед поставщиками аналогичной продукции;
  • по качеству продукции (в силу, во-первых, значительного научного и технологического потенциала, накопленного за годы работы на рынке, во-вторых, за счет долгосрочных отношений с заказчиками и детального изучения их потребностей);
  • по техническим характеристикам поставляемого оборудования (в том числе, за счет поставок уникального оборудования по индивидуальным заказам потребителя).

В настоящее время на рынке насосного оборудования ОАО "ГМС - Насосы" является одним из крупнейших машиностроительных предприятий, производящих насосы и комплектующие, предлагая конкурентные цены в сочетании с высоким качеством поставляемого оборудования. Риск потери крупных клиентов мало вероятен.

Предприятие выпускает широкий ассортимент насосного оборудования, пользующегося спросом и за рубежом, сотрудничает с предприятиями Индии, Южной Кореи, Ирака, Чехии, Сирии.

Заключены договора с такими фирмами, как КБ «Сухой-НАФТА» на изготовление по разработанной им документации, опытных образцов погружных диафрагменных насосов для добычи нефти с поставкой на испытание канадской фирме на сумму 3 млн. долл.

В компании на протяжении ряда лет ведется работа по созданию и усовершенствованию мультифазных насосов для перекачивания продукта нефтедобывающих скважин к пунктам подготовки нефти в пределах нефтепромысловой системы сбора.

Специалисты подтверждают высокую конкурентоспособность насосной продукции, выпускаемой ОАО "ГМС - Насосы" и отмечают тот факт, что некоторые виды насосов превосходят многие зарубежные аналоги таких фирм как «Stothert Pitt» (Великобритания), «Воrnemann» (Германия).

Поставщиками сырья и материалов являются предприятия России (Владимир, Москва), ближнего зарубежья (Украина), дальнего зарубежья (Болгария). Гарантия стабильной работы предприятия - высокое качество продукции. На предприятии действует программа «Качество-2010». Во всех подразделениях обеспечен контроль деталей, сборки и испытания продукции, в том числе экспортной.

Предприятие взяло курс на ускорение освоения и постановку на производство новых видов изделий, активизацию деятельности маркетинговой службы, совершенствование управленческой структуры предприятия.

На сегодняшний день ОАО "ГМС - Насосы" половину изготовленной продукции реализует через сформированную дилерскую сеть, которая охватила практически все крупные организации РФ, занимающиеся поставкой насосного оборудования.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

lразработка и производство продукции производственно технического назначения и товаров народного потребления, включая производство и разработку насосного оборудования, литья, запасных частей и иных изделий производственно-технического и специального назначения, в том числе для государственных нужд;

lвыполнение работ по государственному оборотному заказу;

lвыполнение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну;

lтехническое обслуживание насосного оборудования и гарантийный надзор в процессе его хранения и эксплуатации;

lпроведение работ по испытаниям продукции для целей обязательной и добровольной сертификации в закрепленной области деятельности в соответствии с действующим законодательством;

lторговую, торгово-посредническую, закупочную, сбытовую;

lпроектную, проведение технических, Технико-экономических, иных экспертиз и консультаций;

lстроительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;

lинформационное обслуживание;

lорганизацию и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов, как в РФ, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах;

lтранспортирование грузов на всех видах транспорта, в том числе по международным перевозкам, как на собственных, так и привлеченных транспортных средствах;

lорганизацию и проведение гостиничного хозяйства;

lоказание медицинских услуг в порядке, установленном действующим законодательством;

lэкспортно-импортные операции и иную внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством;

lприобретение и передачу в собственность жилых и нежилых зданий, помещений, сооружений, земельных участков.

Для того чтобы качество продукции при приемке материалов подтверждалось не только приемкой ОТК и сертификатом качества, внесены коррективы в стандарт закупок предприятия. Так с 2005г. для анализа качества получаемого материала отделами коммерческой службы ведётся журнал «База данных о качестве закупаемой продукции».

Итак, ОАО "ГМС - Насосы" является крупным промышленным предприятием, занимающим хорошие позиции на различных рынках насосного оборудования в России и странах СНГ. "ГМС - Насосы" в целом старается улучшить своё положение и развивается путём освоения новых видов продукции, выходом на новые рынки, формированием дилерской сети, проведением рекламных компаний, оптимизацией снабженческой деятельности и др.


2.2 Анализ хозяйственной деятельности и финансового состояния ОАО «ГМС - Насосы»


В современных условиях правильное проведение финансового анализа необходимо для оценки прошлого, текущего и предполагаемого будущего финансового состояния предприятия. Результатом такого анализа является выделение сильных сторон в деятельности предприятия, резервов роста и финансовых проблем, наличие которых может ослабить позиции предприятия на ее целевых рынках.

Выводы по финансовому состоянию ориентирует предприятие на выбор определенной стратегии: рост, удержание положения или уход из бизнеса. Финансовое представление предприятия - очень емкое понятие, и в ряд ли можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Целью любой коммерческой организации является получение максимальной прибыли, в более широком понимании, основной целью коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциальных инвесторов.

Для характеристики финансового состояния предприятия применяются такие критерии, как показатели платежеспособности и финансовой устойчивости, кредитоспособность и рентабельность и др.[8]

Анализ производства и реализации продукции осуществляется с помощью расчета показателей валовой продукции, товарной продукции, реализованной продукции, чистой продукции, а также необходимы данные об остатках незавершенного производства, материальных затратах в товарной продукции, амортизационных отчислениях. Расчет показателей производства и реализации продукции представлен в приложении Д.

Из анализа таблицы Д1 видно, что объемы товарной и реализованной продукции значительно возросли.

Рост этих показателей можно проследить на рисунках 9 и 10.


Рисунок 9 «Показатели объема товарной продукции»


Рисунок 10 «Показатели объема реализованной продукции


Такое увеличение свидетельствует о преодолении спада производства, повышение выпуска продукции, а также о повышении спроса потребителей на продукцию завода и в результате этого увеличении цен на продукцию.

Объем валовой продукции также увеличился. Произошло это за счет увеличения товарной продукции и снижения доли амортизационных отчислений в себестоимость продукции.

Объем чистой продукции также значительно увеличился. Это свидетельствует об увеличении товарной продукции, материальных затрат и уменьшении доли амортизационных отчислений.

Следовательно, на основе анализа объема производства и реализации продукции можно сделать вывод, что на предприятии наблюдаются тенденции по увеличению объемов производства и реализации продукции. Это говорит о том, что предприятие занимает устойчивое положение на рынке.

Для нормальной работы предприятия необходимо, чтобы оно было обеспечено достаточным количеством основных средств. Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на предприятии является обеспеченность его основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и более полное и эффективное их использование.

Анализ обеспеченности предприятия основными средствами представлен в таблице Д2. Как видно из таблицы Д2: выручка от продажи товаров в 2009 году увеличилась на 22,3% , а в 2010 году темп роста составил 12,9%. Среднегодовая стоимость основных средств увеличилась в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 55184 тыс. руб., а в 2010 году по отношении к 2009 году увеличилась на 31513 тыс. руб.

Для обобщающей характеристики интенсивности и эффективности использования основных средств служат показатели: фондоотдача и фондоемкость, фондовооруженность.

Показатели фондоотдачи в течение исследуемого периода практически не изменялись. Данный показатель показывает, что на 1 рубль вложенных основных средств приходилось на 2008 год 4,2 рубля выручки, на 2009 год выручка составила 4,28 рублей, а в 2010 году выручка выросла до 4,4 рублей. Фондовооруженность увеличилась на 664,8 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом за счет роста стоимости основных средств и сокращения численности сотрудников. В 2010 году произошло резкое сокращение численности сотрудников ОАО « ГМС - Насосы» на 1324 человек.

В целом наблюдается повышение уровня эффективности использования основных средств.

В производственной деятельности предприятию необходимы и оборотные средства. Они представляют собой мобильную часть средств предприятия, которые обращаются в денежные средства в течение или одного производственного цикла.

Расчет и динамика показателей эффективности использования оборотных средств представлен в таблице Д3.

Средний остаток оборотных средств в 2009 году составляла 306953 тыс. руб., что на 26,4 % больше стоимости основных средств по сравнению с 2008 годом, а в 2010 году остаток увеличился до 34%.

Длительность оборота рассматриваемого периода изменялось не значительно если в 2008 году длительность оборота составлял 90 дней, то в 2009 году - 72 дня, а в 2010 году - 95 дней. Оборачиваемость в днях позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота предприятия. Чем выше оборачиваемость в днях, тем меньше денежных средств необходимо предприятию, тем экономнее используются финансовые ресурсы. Так как число оборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия ОАО «ГМС - Насосы» увеличивается с каждым исследуемым годом, то это свидетельствует о том, что предприятие ОАО «ГМС - Насосы» работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Коэффициент загрузки средств в обороте величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств. Темп роста коэффициента загрузки средств в обороте в 2009 году составлял 1,18% , а в 2010 году уже 2,63%, что свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств ОАО «ГМС - Насосы».

Анализ динамики и эффективности использования трудовых ресурсов предприятия представлен в таблице Д4.

Производительность труда претерпела изменение в 2009 году на 3687,6 тыс. руб., по отношении к 2008 году, в 2010 году наблюдается рост на 1107,4 тыс. руб., в отношении 2009 года.

Фонд оплаты труда в рассматриваемый период значительно вырос на 18,1 % в 2009 году и на 22,7 % в 2010 году. Среднемесячная заработная плата так же выросла на 81,9 %


Рисунок 11 «Динамика среднемесячной заработной плоты»


По данным таблицы Д5 можно сделать вывод, что в 2010 году расход материалов составил 0,35 руб. на 1 рубль изготовленной продукции, в 2008 и 2009гг. материальные затраты соответственно составили 0,43 руб./руб. и 0,42 руб./руб. Т.е. материальные затраты на 1 рубль выпущенной продукции снизились. Снижение материалоемкости позволяет получить больше продуктов из тех же материальных ресурсов, снижает себестоимость продукции и затраты на развитие отрасли. Но т.к. снижение материалоемкости в 2008-2010 годах незначительно, то это не привело к снижению себестоимости.

В период 2008-2010 год предприятие получило с 1 рубля потребленных материальных ресурсов 2,32 руб., 2,33 руб. и 2,82 руб. соответственно. Из расчетов видно, что в анализируемом периоде эффективность использования произведенных запасов увеличивалась. Удельный вес материальных затрат в товарной продукции увеличился в 2009 году на 26,3%, в 2010году - снизился до 0,9%.

Рентабельность характеризует прибыльность (убыточность) производственной деятельности предприятия за определенный период.

Анализ показателей прибыли и рентабельности производства продукции предприятия представлен в таблице Д6.

Как видно из таблицы Д6 за три анализируемых периода произошло увеличение прибыли от реализации продукции с 1130432 тыс. руб. в 2008 году до 1392938 тыс. руб. в 2009 году, а в 2010 году до 1560145 тыс. руб. Балансовая прибыль в 2008 году составила 151513 тыс. руб., в 2009 году 175481тыс. руб., в 2010 году снизилась по сравнению с 2009 годом и составила 145533 тыс. руб.

Итак, несмотря на негативные явления в экономике страны, ОАО «ГМС - Насосы» является прибыльным предприятием, которое изыскивает возможности постоянно наращивать и обновлять ассортимент выпускаемого оборудования, расширять рынки сбыта и число покупателей своих товаров, осваивать инвестиции, проводить рекламные компании и многое другое.


2.3 Анализ инвестиционной деятельности ОАО «ГМС - Насосы»


По своей направленности инвестиционную деятельность предприятия ОАО ГМС «Насосы» можно разделить на два основных типа: внутреннюю и внешнюю. К внутренней деятельности относится:

- расширение производственных мощностей, техническое перевооружение и реконструкция предприятия, увеличение объёма выпуска продукции, создание новых видов продукции.

В период с 2008 по 2010гг. производилось расширение производственных мощностей, которое способствует увеличению потенциала предприятия, объёма выпуска существующей продукции, переходу к выпуску новой продукции и, в конечном итоге, к росту прибыли. Расширение действующих предприятий - это инвестирование, которое предполагает строительство новых дополнительных цехов и других подразделений основного производства также новых вспомогательных и обслуживающих цехов и участков. Обычно расширение производства ведётся на новой технической основе и, следовательно, оно предусматривает не только экстенсивное увеличение мощностей действующих предприятий, но и повышение технического уровня производства.

Под техническим перевооружением ОАО «ГМС - Насосы» понимают замену действующего парка оборудования более современным с высокими технико-экономическими показателями. Причём такая замена осуществляется без расширения производственной площади.

К реконструкции, относятся мероприятия, связанные как с заменой морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования, так и с совершенствованием и перестройкой зданий и сооружений. Реконструкция ОАО «ГМС - Насосы», в 2008 - 2010гг. проводится в связи с диверсификацией производства и освоением выпуска новой продукции, что позволяет значительно сэкономить капитальные вложения, использовать имеющуюся квалифицированную рабочую силу для освоения новых изделий, не привлекая дополнительных кадров. Реконструкция направлена на рост технической уровня производства и продукции и способствует более быстрому освоению производственных мощностей.

Реконструкция и техническое перевооружение предприятия ОАО «ГМС - Насосы» более эффективны, чем, например, новое строительство отличаются более прогрессивной структурой капитальных вложений. При этом обновляется главным образом активная часть основных фондов без существенных затрат на строительство зданий и сооружений. Увеличение объёма выпускаемой продукции позволяет получать большие доходы за счёт увеличения прибыли, и, кроме того завоевать большую долю рынка, оказывая тем самым на него своё влияние.

Выпуск новой продукции приводит к росту прибыли, способствует диверсификации производства, что позволяет уменьшить риск, связанный с колебаниями спроса на отдельные виды выпускаемой продукции.

Для осуществления внутренней инвестиционной деятельности ОАО «ГМС - Насосы» необходимы финансовые средства, которые оно способно изыскать из собственных ресурсов или использовать привлечённые. Так, например, при сравнительно небольших объёмах капитальных затрат или постепенном поэтапном проведении технического перевооружения или реконструкции используется нераспределённая прибыль. Однако надо отметить, что в нынешних условиях функционирования вся нераспределённая прибыль используется для поддержания стабильности производственного процесса. Среди собственных инвестиционных источников ОАО «ГМС - Насосы» особое место занимает акционерный капитал. За счёт его увеличения могут быть эффективно профинансированы достаточно крупные проекты, связанные с техническим перевооружением, модернизацией или реконструкцией предприятия. Однако следует иметь в виду, что данный путь сопряжён со значительными трудностями, связанными в первую очередь с эмиссией акций, их размещением и сохранением контроля над деятельностью предприятия. Одним из наиболее эффективных путей финансирования промышленно-технического развития ОАО ГМС «Насосы» является инвестиционный кредит сроком свыше одного года.

Внешнее направление инвестиционной деятельности ОАО «ГМС - Насосы» предполагает приобретение и покупку ценных бумаг.

Инвестиции в ценные бумаги представляют собой помещение капитала в юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (минимально более года) либо с целью получения дополнительной прибыли.

Инвестиционная политика ОАО «ГМС - Насосы» направлена на развитие производства, т.е. предприятие осуществляет прямые инвестиции. Это связано с необходимостью модернизации основных средств и роста выпуска конкурентоспособной продукции. Все инвестиционные проекты проходят экспертную оценку, которая проводится управлением промышленности, производственной и научно- технической инфраструктуры Орловской области.

Основные конкурентные преимущества ОАО «ГМС - Насосы»:

качественные активы - ОАО «ГМС - Насосы» удалось консолидировать наиболее привлекательные производственные активы на территории бывшего СССР;

наличие собственной, выстроенной в течение нескольких лет инфраструктуры - сбытовой и сервисной сети;

диверсифицированный продуктовый ряд, устойчивые рыночные позиции - продукция ОАО «ГМС - Насосы» представлена во всех основных сегментах, причем рыночная доля ОАО «ГМС - Насосы» составляет от 8% до 32% (по отдельным видам оборудования до 80-90%), ведущее положение на рынке блочного оборудования, энергетических и насосов ЭЦВ;

эффективное взаимодействие с конечными пользователями оборудования, основанное на многолетнем опыте оказания услуг, долговременном сотрудничестве с крупнейшими российскими и зарубежными компаниями, знании всех особенностей рынка;

богатый опыт выполнения комплексных поставок, как российским, так и зарубежным потребителям, дает преимущество при участии в тендерах;

лучший в отрасли научно-технический потенциал: наличие на предприятии ОАО «ГМС - Насосы» научно-технических центров и сильных конструкторских отделов позволяет разрабатывать новую продукцию в соответствии с требованиями рынка;

квалифицированный технический и коммерческий персонал позволяют ОАО «ГМС - Насосы» предлагать клиентам продукцию и услуги с оптимальным соотношением «цена-качество» и обеспечивать высокий уровень сервиса;

возможность привлечения значительных финансовых ресурсов, как путем банковского кредитования, так и на открытом рынке, позволяет инвестировать их в развитие новых производств, а также консолидировать активы в отрасли.[5]

В 2010 году на реализацию программы развития ОАО «ГМС - Насосы», включающей в себя два основных направления - финансирование сделок слияния и поглощения, а так же финансирование инвестиционных проектов и вложения в основные средства - планируется направить 875 млн. руб., из которых более 90% (около 800 млн. руб.) уже рефинансированный. Из средств, полученных от размещения облигационного займа, планируется профинансировать часть инвестиционной программы 2010-2013 года. Инвестиционная программа ОАО «Гидравлические машины и системы», 2010-2013год представлена в таблице 1.


Таблица 4 - Инвестиционная программа ОАО «Гидравлические машины и системы», 2010 - 2013гг

Продуктовые программы и программы технического развития (в млн. руб.)2010201120122013Итого Общий объем инвестиций191,0364,8463,1558,61577,5Нефтяные насосы34,2105,5119,7148,2407,6Насосы для воды17,139,951,391,2199,5Энергетические насосы35,664,192,6148,2340,6энергетические насосы85,571,359,962,7279,3Среднесрочная программа развития литейного производства18,552,299,868,4238,941Т - технологи031,439,939,9111,2

Основную часть инвестиционной программы Группы до 2013 года представляют четыре крупных продуктовых программы, каждая из которых имеет своей целью обеспечить дальнейшее развитие соответствующего продуктового направления бизнеса ОАО «ГМС - Насосы» (насосы для воды, насосы для энергетики, насосы для нефти и нефтяное оборудование). Наряду с ними в инвестиционную программу входит также среднесрочная программа модернизации литейного производства, имеющего ключевое значение для производства большинства выпускаемых ОАО «ГМС - Насосы» насосов.

Каждая из программ направлена на создание целого семейства новых и модернизированных изделий, обеспечивающих основные и вспомогательные технологические процессы потребителей, что будет способствовать их продвижению в составе комплексных решений для соответствующей отрасли. Поэтому наряду с приобретением основного технологического оборудования за счет этих программ финансируются, а также НИОКР, подготовка и расширение и производственных площадей и инфраструктуры, приобретение испытательных стендов, метрологических лабораторий.

Ожидаемый эффект от реализации инвестиционных программ по каждому продуктовому направлению заключается в следующем:

-разработка усовершенствованны и новых конструкций оборудования с учетом использования последних научных достижений в области гидродинамики и материаловедения, а также современных технологий проектирования;

создание полных типоразмерных рядов по основным видам выпускаемых насосов;

большая унификация узлов и деталей производимого оборудования;

улучшение технических и качественных характеристик производимого оборудования;

увеличение производственных мощностей по всем основным группам выпускаемого оборудования;

использование более производительного технологического оборудования;

уменьшение численности основных производственных рабочих;

снижение прямых затрат на единицу продукции.

Из представленного можно подвести итог, что реализация программы модернизации литейного производства позволит, оснастив литейное производство передовыми техническими решения снизить себестоимость продукции, добиться сокращения сроков производства.

Выполнение программы позволит ОАО «ГМС - Насосы» выйти на проектные мощности 5000 -5400 тонн литья в год и обеспечить ОАО «Насосэнергомаш» отливкой в объёме 550 - 600 тонн ежегодно. Помимо финансирования продуктовых программ планируются также инвестиции в приобретение новых активов. Реализацию инвестиционной программы, связанной с модернизацией и приобретением нового оборудования, финансированием НИОКР, ОАО «ГМС - Насосы» планирует осуществлять в основном за счет собственных источников, к сделкам же слияния-поглощения (приобретения новых активов) будут привлекаться заемные средства. В среднем соотношение заемных и собственных средств будет оставаться на уровне 47% на 53%.

Помимо увеличения доли рынка и закрепления позиций в целевых сегментах, результатом реализации инвестиционной программы 2010-2013гг. Станет также рост эффективности деятельности ОАО «ГМС - Насосы» и повышение качества производимого оборудования. Так уже в 2013 году, согласно планам ОАО «ГМС - Насосы», выручка холдинга (с учетом вновь вошедших предприятий) увеличится до 14,4 млрд. рублей, операционная прибыль ОАО «ГМС - Насосы» вырастет до 2,08 млрд. рублей, чистая прибыль до 1,58 млрд. рублей, рентабельность составит 15%, рентабельность по чистой прибыли- 11% .

Инструментарий анализа инвестиционной деятельности предприятия предназначен для оценки возможности повышения устойчивости его развития в стратегическом аспекте. Его применение должно обеспечить максимальную реализацию возможностей предприятия в интересах решения стоящих перед ним задач на основе своевременных и обоснованных управленческих решений. Мировая практика свидетельствует, что экономический кризис и депрессия преодолеваются внедрением инноваций, создающих новые производственные возможности, освоение которых обеспечивает финансовое оздоровление предприятий и переход к их развитию.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО « ГМС - НАСОСЫ»


3.1 Основные направления совершенствования инвестиционной деятельности ОАО «ГМС - Насосы»


Многие проблемы формирования инвестиционного процесса обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики, которая бы способствовала формированию благоприятного инвестиционного климата в России. Такая система призвана обеспечивать единство инвестиционного пространства на всей территории России, то есть обеспечивать свободное перемещение финансового капитала, инвестиционных товаров и строительных услуг. Она должна создавать единство условий экономического и правового регулирования инвестиционной деятельности, ее информационного обеспечения.

Сегодня эффективность инвестиционной деятельности промышленного предприятия в значительной степени зависит от организации управления инвестиционной деятельностью в компании. Принятие решений об инвестициях является наиболее сложной и важной задачей управления, в связи, с чем возникает необходимость интеграции деятельности всех участников процесса управления инвестиционной деятельностью компании, которую возможно реализовать только через единую структуру управления инвестициями в рамках существующей организационной структуры управления.

Повышение инвестиционной деятельности компании возможно через повышение эффективности реальных инвестиций, которая формируется на двух основных стадиях - обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании.

Повышение эффективности инвестиционной деятельности на стадии разработки инвестиционного проекта может быть достигнуто за счет сокращения срока проектирования; включение в проект прогрессивных форм реализации проекта; широкого применения там, где это возможно и целесообразно, таких типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволит в значительной мере снизить затраты на проектирование, а также резко уменьшить риски; применение в проектах самых передовых технологий с учетом отечественных и зарубежных достижений; оснащения проектного отдела компании системами автоматизированного проектирования; повышения общего технического уровня проектирования.

В ОАО «ГМС - Насосы», давно назрела необходимость в построении качественной системы управления инвестиционной деятельностью. Структурировать и оптимизировать процесс управления позволяет система бюджетирования. При этом основной акцент, необходимо сделать на том, что система бюджетирования должна строиться по проектному принципу, т. е. управление инвестиционной деятельностью ОАО «ГМС - Насосы», должно быть построено на четком регламенте и корпоративном документообороте, только при этом может быть обеспечена эффективность управления.

Каждый инвестиционный проект должен проходить индивидуальную процедуру технического, геологического, экономического обоснования с экспертным заключением специалистов компании о производственной целесообразности и инвестиционной привлекательности.

В рамках процесса совершенствования инвестиционной политики регламент взаимодействия участников инвестиционного процесса должен формироваться на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов.

Ключевыми моментами такого подхода являются:

инвестиционная программа определяется как набор инвестиционных проектов, принятых к реализации. Инвестиционные проекты принимаются к реализации в составе инвестиционной программы один раз вне зависимости от их длительности;

процесс постановки инвестиционной задачи должен быть отделен от процесса выбора ее оптимального решения, это позволит снизить инвестиционные риски и повысить эффективность инвестиционной деятельности;

мероприятия, которые невозможно или нецелесообразно выделять в отдельный инвестиционный проект необходимо объединять в интервальные инвестиционные проекты со сроком реализации на планируемый период.

Использование принципов сквозного планирования при формировании и реализации инвестиционных проектов позволит повысить эффективность инвестиционной политики ОАО «ГМС - Насосы» и обеспечить прозрачный контроль за степенью достижения целевых инвестиционных задач.

Также, необходимо разработать и использовать метод постинвестиционного мониторинга эффектов по инвестиционным проектам, внедрить современные информационные технологии проектного управления, провести обучение и сертификацию персонала финансово-инвестиционных служб ОАО «ГМС - Насосы» по международным стандартам управления проектами.

Четкая регламентация и информационная поддержка процесса принятия решений при распределении инвестиционных ресурсов позволит усилить целевой характер вложений и обеспечить эффективное финансирование тех проектов, которые направлены на достижение стратегических целей компании.

Для повышения качества работы по управлению инвестиционной политикой необходимо автоматизировать процессы инвестиционной деятельности. Внедрение автоматизации способно решить ряд проблем, связанных с упрощением системы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью в частности.

Уже сегодня в ОАО «ГМС - Насосы» при формировании инвестиционного портфеля активно используются информационные технологии и программные продукты от мировых лидеров в вопросах управления инвестиционными проектами.

В целях контроля и минимизации инвестиционных рисков, по каждому проекту должна разрабатываться карта рисков с описанием возможных геологических, производственных, финансово-экономических, правовых, земельно-имущественных и других факторов, способных негативно повлиять на эффективность инвестиционных вложений.

Мониторинг реализуемых проектов необходимо осуществляется на всех этапах инвестиционного и эксплуатационного периодов до завершения срока их окупаемости.

Осуществление намеченных мероприятий, должно привести к улучшению инвестиционной политики на анализируемом предприятии.

В 2010 году ОАО «ГМС Насосы» приступил к реализации стратегии развития, рассчитанной на 5 лет. Главная цель реализуемой стратегии - создание ведущей машиностроительный компании национального уровня, занимающей лидирующие позиции в области производства и разработки насосного и нефтяного оборудования, а также в технологическом оснащении нефтепромысловых объектов.

Основные цели и задачи ОАО «ГМС Насосы» определены следующим образом:

сохранение существующих и создание новых конкурентных преимуществ;

развитие направлений бизнеса, связанных с выполнением инжиниринговых и сервисных услуг;

подготовка компании к выходу на фондовый рынок(IPO).

В качестве стратегических приоритетов в период до 2013 года менеджмент избрал следующие направления развития ОАО «ГМС Насосы», следование которым позволит упрочить рыночные позиции и существенно расширить масштаб операций ОАО «ГМС Насосы» на существующих и новых рынках. Повышение эффективности использования внутренних ресурсов ОАО «ГМС Насосы», что включает в себя:

создание рыночно ориентированной организационной структуры путем разделения производственных активов на дивизионы с четко выраженной специализацией;

формирование сбалансированного портфеля продуктов и услуг, конкурентоспособных по отношению к лучшим российским и зарубежным аналогам, за счет:

(а) значительных инвестиций в НИОКР;

(b) модернизации производственных активов;

(с) разработки и внедрения единой системы управления качеством;

повышение операционной эффективности за счет применения передовых технологий и методов организации производства и логистики, оптимизации бизнес-процессов.

Использование внешних факторов и условий, способствующих развитию бизнеса ОАО «ГМС Насосы», что обеспечивается за счет:

приобретения в собственность ОАО «ГМС Насосы» новых производственных и проектно- конструкторских активов из числа ведущих российских и зарубежных производителей и разработчиков насосного и нефтяного оборудования;

образования стратегических альянсов с российскими и иностранными компаниями в целях реализации совместных проектов в тех сегментах рынка, которые представляют интерес для ОАО «ГМС Насосы».

Таким образом, совершенствование инвестиционной политики отечественных предприятий, в том числе ОАО «ГМС - Насосы» является многофакторной проблемой и должна решаться по многим направлениям одновременно.


3.2 Обоснование экономической эффективности предлагаемых мероприятий


С каждым инвестиционным проектом связывают денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств. Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.

Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода.

Основные показатели, используемые для расчетов эффективности инвестиционного проекта:

lчистый доход (ЧД);

lчистый дисконтированный доход (ЧДД);

lвнутренняя норма доходности (ВНД);

lпотребность в дополнительном финансировании (другие названия ПФ, стоимость проекта, капитал риска);

lиндексы доходности затрат и инвестиций (ИДДЗ и ИДДИ);

lсрок окупаемости (СО);

lгруппа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия участника проекта.[1]

Программа перевооружения должна иметь планомерный и долгосрочный характер и предполагать несколько направлений:

. направление - замена имеющегося оборудования на аналогичное оборудование, но находящееся на более высоком уровне (станки с УЦИ и частотно-регулируемым приводом, станки с оперативной системой управления). Данное направление неизбежно, так как на первом этапе перевооружения будет затруднительно подготовить необходимое количество квалифицированных операторов для работы на более сложных станках с ЧПУ. Станки же данного класса просты в управлении и не предъявляют особых требований к квалификации операторов, но применение их необходимо особенно на чистовых операциях, т.к. они обеспечивают более высокую точность обработки и снижают участие человеческого фактора в процессе обработки. Реализацию данного направления возможно осуществить за счет принципиального решения вопроса плановых закупок нового универсального оборудования, только с УЦИ;

. направление - выделение в каждом из механосборочных цехов типовых групп деталей, для обработки которых предусматривается подбор современного высокоэффективного оборудования с ЧПУ. Данный этап позволит в несколько раз снизить трудоемкость изготовления деталей, максимально снизить влияние человеческого фактора на процесс обработки, сократить сроки переналадки оборудования и подготовки к производству новых деталей. Данное направление должно предполагать кооперирование внутри предприятий Группы для увеличения загрузки оборудования однотипными деталями и обязательные технико-экономические обоснования решений;

. направление - модернизация или поддержание в надлежащем состоянии специальных станков и линий. Данный этап ставит своей задачей комплекс мероприятий, направленных на поддержание паспортных данных специальных станков. Полноценная замена таких станков является сложным и дорогостоящим процессом, поэтому окончательное решение об их замене целесообразно делать только при заключении службы главного механика об окончательном износе оборудования и при рассмотрении нескольких альтернативных решений с технико-экономическими обоснованиями решений. Также в рамках этого направления проводится оценка объёмов капитального ремонта станочного парка ремонтной службой предприятия.

. направление - создание специализированных подразделений для увеличения объёмов ежегодно проводимых модернизаций и капитальных ремонтов собственными силами. Работа со стабильно функционирующими ремонтными предприятиями (ремонт на СРП) по крупногабаритному оборудованию.

Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности рассчитываются на основании денежного потока.

Рассмотрим пример: На предприятии ОАО ГМС «Насосы» возникла идея осуществить техничное перевооружение одного из ведущих цехов с целью снижения издержек производства и улучшения качества продукции.

На основании разработки бизнес - плана было установлено, что на осуществление технического перевооружения цеха потребуются инвестиции в размере CL=1,5 млрд руб., а доходы R( денежные потоки ) по годам составят:1-й год- 0,5 млрд руб.; 2-й год -1; 3-й год -1,7; 4-й год -2,5 ; 5-й год -3,2 млрд. руб. Нормативный срок службы оборудования составляет 5 лет. Ставка дисконта принимается на уровне 12% (согласно таблицы 2). Требуется определить показатели эффективности инвестиций на техническое перевооружение цеха.

Чистым доходом (ЧД, PV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:


ЧД=?ГДk/(1+r)k(1)


где ГДk - размер годового дохода за k лет,процентная ставка.

ЧД(RV)=

Суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.
Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД, интегральный эффект, NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период.
ЧДД рассчитывается по формуле:


ЧДД=?ГДk/(1+r)k-ИИ(2)


где ИИ - величина исходной инвестиции.

ЧДД (NPV)=5,853-1,5=4,353 млрд. руб.

ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравноценности эффектов (а также затрат, результатов), относящихся к различным моментам времени.

Чистая текущая стоимость составляет 4,353 млрд. руб., т.е. является положительной. Следовательно, экономически целесообразно вкладывать инвестиции на техническое перевооружение цеха.

Разность ЧД - ЧДД нередко называют дисконтом проекта.
Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД проекта был положительным.
Критерий ЧДД:

отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия проекта;

аддитивен в пространственно-временном аспекте, т.е. ЧДД зависит от длительности периода расчета, а ЧДД различных проектов можно суммировать для нахождения общего эффекта.

Проект считается эффективным, если ЧДД от его реализации положителен. Чем больше значение ЧДД, тем эффективнее проект. При отрицательном значении ЧДД проект убыточный. ЧДД является основным показателем эффективности проекта. Внутренняя норма доходности (ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, IRR). В наиболее распространенном случае инвестиционные проекты, начинающихся с (инвестиционных) затрат и имеющих положительный ЧДД, внутренней нормой доходности называется положительное число Ев, если:

при норме дисконта Е - Ев чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0,

это число единственное.

При оценке эффективности инвестиционных проектов значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е. Инвестиционные проекты, у которых ВНД > Е, имеют положительный ЧДД и поэтому эффективны. Проекты, у которых ВНД 1, в противном случае проект убыточный.

Логика критерия ИД такова:

характеризует доход на единицу затрат;

он наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченности общего объёма инвестиций.

В ряде случаев определяется показатель рентабельности инвестиций (РИ), показывающий, сколько денежных единиц чистого дохода принесет с учетом дисконтирования одна денежная единица, инвестированная в проект:


РИ=ЧДД/К (3)


Показатели ЧДД, ВНД, ИД и Е связаны очевидными соотношениями:

если ЧДД > 0, то одновременно ВНД>Е и ИД>1;

если ЧДД<0, то ВНД К, то выгодно вкладывать инвестиции;

если Д r, то фирме выгодно вкладывать инвестиции.

В 1994 году были изданы Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, которые были разработаны по заданию Правительства с целью унификации методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях перехода экономики России к рыночным отношениям. В этих Методических рекомендациях заложены принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированные для условий перехода к рыночной экономике.[4]

Основными из них являются:

учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияния реализации проекта на окружающую природную среду и т.д.;

моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей;

- приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде;

учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих на ценность используемых денежных средств;

учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Методические рекомендации ориентированы на решение следующих задач:

сравнение вариантов проекта;

оценки реализуемости и эффективности инвестиционных проектов;

обоснование целесообразности участия в реализации инвестиционных проектов заинтересованных предприятий, банков, российских и иностранных инвесторов, федеральных и региональных органов государственного управления;

государственная, отраслевая и другие виды экспертиз инвестиционных проектов.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;

- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

Таким образом, для решения об инвестировании средств в проект должно приниматься с учетом значения всех перечисленных критериев и интересов всех участников инвестиционного проекта.

Инвестиционная деятельность предприятия ОАО «ГМС - Насосы» в значительной мере определяет масштабы и темпы его финансового оздоровления и дальнейшего развития. Ее основная цель - обеспечить максимальную реализацию инвестиционного потенциала предприятия ОАО «ГМС - Насосы» на основе использования совокупности различных приемов и методов, позволяющих наиболее эффективно осуществлять данную деятельность с целью выхода из кризисного состояния и обеспечения дальнейшего развития.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ


В заключении хотелось бы отметить, что устойчивому финансовому положению предприятия ОАО «ГМС - Насосы» во многом способствует предварительная работа по прогнозированию всех его доходов и направлений расходования средств. Жить по средствам - один из главных принципов рациональной организации финансов на предприятии. В зависимости от целей и задач разрабатываются и составляются финансовые планы и прогнозы разнообразного назначения и содержания. Инвестиционный процесс играет основополагающую роль в формировании структуры производства, в этой связи основные изменения, которые должны произойти в отечественной экономике при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. На смену народнохозяйственному подходу, характерному для плановой экономики, приходит механизм принятия решений на уровне предприятий, как полноценных субъектов рыночных отношений, самостоятельно проводящих свою инвестиционную политику и несущих за её результаты финансовую ответственность.

За исследуемый период произошло общее снижение показателей рентабельности "ГМС - Насосы". Рост себестоимости опережал в целом рост выручки. При этом в целом улучшились показатели использовании как оборотных, так и основных средств. Несмотря на уменьшение прибыльности, фонд заработной платы стабильно рос. Средняя заработная плата увеличилась в 3 раза. В общем, финансовое состояние ОАО "ГМС - Насосы" остаётся стабильным и устойчивым.

Итак, несмотря на негативные явления в экономике страны, ОАО «ГМС - Насосы» является прибыльным предприятием, которое изыскивает возможности постоянно наращивать и обновлять ассортимент выпускаемого оборудования, расширять рынки сбыта и число покупателей своих товаров, осваивать инвестиции, проводить рекламные компании и многое другое.

В настоящее время предприятие должно сделать свой выбор из многочисленных направлений развития, многообразия технических решений. Так как инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне складывается из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, правильность выбора становится важным вопросом для каждого из них. Это позволяет рассматривать создание механизма формирования инвестиционного процесса на предприятии как центральную проблему, стоящую перед экономической наукой и практикой.

Говоря о самих инвестициях необходимо отметить, что чаще всего встречаются инвестиции, носящие долгосрочный характер, а краткосрочные инвестиции осуществляются в финансовой сфере. Инвестиционная деятельность и инвестиционные решения оказывают воздействие на все стороны предпринимательской деятельности и социально-экономическую ситуацию в регионе в целом.

Как уже отмечалось, существует различные виды инвестиций, которые применяются в зависимости от целей и задач, стоящих перед конкретным предприятием. Каждые из этих инвестиций имеют свою структуру и определённые функции.

Каждое предприятие должно стремиться к эффективному развитию, и тут невозможно обойтись без капиталовложений, которые оно может привлечь как со стороны инвесторов, в том числе и иностранных, так и воспользовавшись своими собственными. Данные инвестиционные ресурсы могут быть направлены на различные цели, как, например, расширение производственных мощностей, техническое перевооружение или реконструкция предприятия, а также освоение новых видов продукции. Безусловно, предприятие может осуществлять и внешнюю инвестиционную деятельность, покупая ценные бумаги других предприятий или же становиться головным предприятием, приобретая контрольный пакет акций какого-либо другого хозяйствующего субъекта. Осуществляя данный вид финансовых инвестиций, предприятие-инвестор выбирает наиболее подходящий для себя вариант, соотнося будущую прибыль и риск, с которым связаны все инвестиционные процессы. Решения об инвестициях принимают на основе инвестиционных расчётов, в которых отражается полная картина планируемого проекта и определяется рентабельность капитальных вложений.

Существует несколько различных методов оценки экономической эффективности проектов, в которых использованы разнообразные критерии. Современные фирмы используют сразу несколько методов, для того, чтобы выявить наиболее надёжный и выгодный вариант инвестирования.

ОАО "ГМС - Насосы" является крупным промышленным предприятием, занимающим хорошие позиции на различных рынках насосного оборудования в России и странах СНГ. "ГМС - Насосы" в целом старается улучшить своё положение и развивается путём освоения новых видов продукции, выходом на новые рынки, формированием дилерской сети, проведением рекламных компаний, оптимизацией снабженческой деятельности и др.

Обобщая всё вышесказанное, можно сделать главный вывод, состоящий в том, что инвестиционная деятельность как фактор конкурентоспособности на предприятии всегда направлена на повышение эффективности его работы, что в конечном итоге выражается в получении, а затем и увеличении прибыли.


СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ


1.Анализ финансовой деятельности: учеб пособие для вузов /под ред Т.А. Слепнева, Е.В. Якин.-М.: Высш школа,2006.-297с.

2.Анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие для ССУЗов / под ред А.А. Канке, И.Н, Кошевая.-Изд 2-е доп.-М.: Гардарика,2007.-288с.

3. Беленький, В.О. О норме доходности инвестиционного проекта// Экономика и математические методы. - 2005. - №1, т.41 - с.3-19.

4. Бронштейн Е. Сравнительный анализ показателей эффективности инвестиционных проектов// Экономика и математические методы. - 2005.-№1,т.41-с21-28.

. Волков, О.И. Скляренко, В.К. Экономика предприятия : Курс лекций /О. И. Волков, В.К. Скляренко.-М.: ИНФРА- М ,2005.-280с.

6.Выварец ,А.Д. Экономика предприятия : учебник для студентов вузов / А. Д. Выварец.- М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007.-543С.

7.Гуськов Н.С. и др. Инвестиции. Формы и методы их привлечения. М., 2001.-315с.

8.Ильин, А.И. Экономика предприятия : Учебник /А.И. Ильин.- Минск.: Новое знание,2007.-586с.

9.Инвестиционная модель России// МЭиМО. - 2010 - №11 - с.3-17

.Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: учебник/Н.Л. Зайцев.- изд 2-е перераб и доп.-М.: Юристъ,2004.-384с.

.Замедление интенсивности роста примышленного производства// Оборудование - 2009. - №12

.Крутик,А.Б. ХайкинМ.М. Основы финансовой деятельности предприятия : Учебное пособие. 2-е изд., перераб и доп .- СПБ.: Бизнес-пресса,2005.-448с.

.Мингалев, Н.Н. Анализ инвестиционной деятельности кризисного предприятия/ Н.Н. Мингалев // Проблемы современной экономики.-2009.-№4(32).-С53-57

.Нехорошева, Н.Л. Экономика предприятия: учебник/ Н.Л. Нехорошева.-Минск: Высшая школа,2005.-384с

.Романенко, И. В. Экономика предприятия : учебное пособие/ И.В. Романенко-4-е изд перераб и доп.-М. : Финансы и статистика.-2007.-272с.

.Сафронов,Н.Л. Экономика предприятия: Учебник / Н.Л, Сафронов.-М. : Юристъ,2006.-584с.

.Слепнева Т. А. Экономика предприятия: учебник / Т. А. Слепнева, Е.В. Якин.-М.: ИНФРА - М,2006.-458с.

.Сорокин Н. Т. Убрать барьеры на пути машиностроения// Вестник машиностроения 2010. - №5 - с. 3-6.

.Тертышник,М.И. Экономика предприятия : Учебник/М.И. Тертышник.-М.: Инфра-М,2008.-304с.

.Титоа ,В.И. Экономика предприятия : учебное пособие/В.И. Титоа.-М.:Гардарики,2008.-416с

.Филатов,О.К. Экономика предприятия ( организации): учебник/О.К. Филатов,Т.Ф. Рябова, Е.В. Минаева.-Изд3-е, перераб и доп.-М. : Финансы и статистика,2005.-512с.

.Экономика предприятия (фирмы): учебное пособие / под ред А.С. Пелиха.- М .: Эксмо,2006.- 464с.

.Экономический анализ: учебное пособие/П.В. Шадрина//МФПА.-2005.-С.16-51

.Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред проф. В.Я. Горфинкеля, проф В.Н. Швандера.-Изд 4-е.,перераб и доп .-М.: ЮНИТИ_ДАНА,2006.-670с.

. Экономика и управление предприятием : Учебник для средних проф учеб заведений / Ю.А Еленева,Т,С. Зуева, А.А. Корниненкои др.-М.: Высшая школа,2005.-624с.

.Экономика предприятия : Практикум : Учебник/ под ред В. Я. Поздняка, В.М. Прудникова..-Изд 2-е ререраб и доп.-М.: Финансы и статистика,2008.-319с.

.Экономика предприятия: учебное пособие/ВВ. Жинделева,Ю.Н. Каптейн.- М.: высшая школа,2010.-133с.


ПРИЛОЖЕНИЕ















Показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ГМС НАСОСЫ» за 2008-2010 года


Таблица 1 - Показатели объёма производства и реализации продукции предприятия

Показатель2008 год2009 год2010 годАбсолютное отклонениеОтносительное отклонение, %2009 - 20082010 - 20092009 20082010 20091. Валовая продукция, тыс. руб.2171972760814894225888421334127,177,32. Товарная продукция, тыс. руб.11429221456369157264531344711627627,479,83. Нормативно-чистая продукция, тыс. руб.188655218904487722302492688181622,84. Товарная продукция, тыс. руб.11429221456369157264531344711627627,479,85. Реализованная продукция, тыс. руб.13532701387854139293834584508425,610

Таблица 2 - Динамика показателей эффективности использования основных средств предприятия

Показатель2008 год2009 год2010 годАбсолютное отклонениеОтносительное отклонение, %2009 - 20082010, - 20092009/ 20082010/ 20091. Выручка от продажи товаров, тыс. руб.11304321382938156014525250616720722,312,92. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.267506322690354203551843151320,697,63 Фондоотдача, руб./руб. [п.1:п.2]4,24,284,44,575,621,080,134 Фондоемкость, руб./руб. [п.2:п.1]0,240,232,270,20,170,97,55 Среднесписочная численность, чел. 25632646132283-13243,20,56 Фондовооруженность, тыс.руб./чел [п.2:п.5]105122,9268664,8-23,86,4195,2

Таблица 3 - Анализ динамики и эффективности использования трудовых ресурсов предприятия

Показатель2008 год2009 год2010 годАбсолютное отклонениеОтносительное отклонение, %2009 - 20082010 - 20092009/ 20082010/ 20091. Объем товарной продукции, тыс. руб.11429221456369157264531344711627627,479,82. Среднесписочная численность ППП, чел.254026252730851051,031,043. Расходы на оплату труда, тыс.руб.264554312637383821480837118418,122,73. Среднемесячная оплата труда одного работника ППП, руб. [п.3:п.2]:12 мес.8679,59924,911716,147,156,546,4 81,94. Производительность труда по товарной продукции на одного работника ППП, тыс.руб./чел. [п.1:п.2]449,9554,8576,063687,61107,426,676,7

Таблица 4 - Показатели себестоимости и материальных затрат предприятия

Показатель2008 год2009 год2010 годАбсолютное отклонениеОтносительное отклонение, %2009 - 20082010 - 20092009/ 20082010/ 20091. Объем выпускаемой продукции, тыс. руб.11429221456369157264531344711627627,479,82. Материальные затраты, тыс. руб.493315623025555977129710-6704826,30,93. Материалоотдача, руб./руб. [п.1:п.2]2,322,332,822,41-1,731,0488,64. Материалоемкость, руб./руб. [п.2:п.1] 0,430,420,350,41-0,580,960,115. Себестоимость производимой продукции, тыс.руб.91323511168571070723203622-4613422,30,966. Себестоимость на 1 руб. выпущенной продукции, коп. [п.5:п.1]0,80,770,680,65-0,40,810,012